在各国经济联系日趋紧密的今天，世界经济一体化的趋势更加明显，影响汇率的因素也逐渐增加。外汇市场作为世界经济当中重要的组成部分，和其他金融市场之间有着千丝万缕的联系，比如股票市场、期货市场、贵金属市场、利率市场和原油市场等。
交易市场的相关性分析
外汇差价合约交易是一种通过买入和卖出不同货币对进行交易的金融活动。相关性分析是指对不同货币对的价格走势进行比较和统计，以测量它们之间的关系程度。在外汇交易中，各种货币对之间可能存在正相关、负相关或无相关的关系。正相关意味着两个货币对的价格走势同向波动，负相关则表示它们的价格走势相反波动，无相关则表明它们之间的关系较弱。
- 正相关： 当两个市场出现同方向波动时，就会出现正相关。例如：由于澳大利亚生产大量黄金，黄金价格上涨会使澳元升值。
- 负相关： 负相关是指两个市场的走势方向相反。例如：在高油价时期，作为避险货币的日元可能会贬值。
什么是相关系数？
相关系数的正负与协方差的正负相同。相关系数为正值，表示两种资产报酬率呈同方向变化，组合抵消的风险较少；负值则意味着反方向变化，抵消的风险较多。
相关系数介于区间[-1，1]内。
- 当相关系数为-1 时，表示完全负相关，表明两项资产的报酬率变化方向和变化幅度完全相反。
- 当相关系数为+1时，表示完全正相关，表明两项资产的收益率变化方向和变化幅度完全相同。
- 当相关系数为0时，表示不相关。
简单相关系数又叫相关系数或线性相关系数，一般用字母r 表示，用来度量两个变量间的线性关系。
影响汇率的因素有哪些？
汇率是确定一个国家的相对经济健康水平的最重要手段之一，它可能会随着从一个国家到另一个国家的货币供求市场力量的变化而每天波动。一个国家的外汇汇率为其经济稳定提供了一个窗口，这也是它不断受到关注和分析的原因。
那么，影响汇率的基本因素有哪些呢？一般来说有以下因素：
- 通货膨胀率：通货膨胀率持续较低的国家表现出货币价值上升，而通货膨胀率较高的国家通常会看到其货币贬值并且通常伴随着更高的利率。
- 利率：利率上升会导致一个国家的货币升值，因为更高的利率会为贷方提供更高的利率，从而吸引更多的外国资本，从而导致汇率上升。
- 国际收支平衡：一个国家的经常账户反映了贸易和外国投资收益的平衡。它由包括其出口、进口、债务等在内的交易总数组成。
- 政府债务：政府债务是中央政府拥有的公共债务或国债。一个有政府债务的国家不太可能获得外国资本，从而导致通货膨胀。
- 政治稳定与表现：一个政治动荡风险较小的国家对外国投资者更具吸引力，因此会吸引其他政治和经济更稳定的国家的投资。但是，一个容易出现政治混乱的国家可能会看到汇率贬值。
- 经济衰退：当一个国家经历衰退时，其利率可能会下降，从而降低其获得外国资本的机会。结果，与其他国家的货币相比，其货币贬值，从而降低了汇率。
汇率与股市
美元的走势经常与美国股票市场的道琼斯指数保持相当程度的联动性，它们之间的关系可以说是相辅相成的，一般为同方向变动。
其实对于投资者来说，美元指数和道琼斯指数之间的联动性是很容易理解的。在国际资本流动日趋频繁的今天，美国股市的上涨所形成的盈利机会，必然会吸引国外的资本流向美国股市，这是资本的趋利性使然。由于投资美国股市需要用美元，这必然造成美元的需求在不断增加，美元指数的上涨也就很容易理解了。
美元的强势进一步加剧了投资者对美国股市上涨的信心，从而推动美国股市持续上涨。两者之间相辅相成而又联动紧密的现象，给投资者通过美国股市的表现来判断分析外汇市场美元的走势提供了非常好的依据。实际情况也是这样，美元指数的走势与道琼斯指数相当同步，基本上也可以说十天当中有九天的走势是同步的。
同样的，日经指数上涨就会刺激日元走强；日经指数下跌就会影响日元走弱。汇率与股市两者之间相辅相成而又联动紧密的现象，给投资者通过股市的表现来判断分析外汇市场货币的走势提供了非常好的依据。
汇率与黄金
世界黄金市场一般都以美元标价，当美元贬值时，在黄金的美元价格不发生变化或变化很小的情况下，以其他货币衡量的黄金价格亦表现为下降，从而刺激非美国家对黄金需求增加，最终使国际黄金价格随之上涨。
美元走势与黄金走势相反，通常美元上涨那黄金价格就会下跌；美元下跌那黄金价格就会上涨。但这个规律在2005年时就被打破了，一度出现美元账黄金涨，美元跌黄金任然账的特殊情况。但是只要美国经济出现新的经济增长点能给国际资本带来预期的较高收益，一切还将回复正常。
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汇率与油价
油价的走势和美元的走势也是相反。国际油价的波动与国内油价日趋联系紧密，这一点我们已经有深刻的体会，油价上涨触动每一个人的神经，对经济的影响时不言而喻。作为世界上最大的原油进口国，美国经济依赖与油价的平稳，不断上涨的油价对美国经济的伤害时显而易见的。
那么油价的上涨会影响到投资者对美国证券市场投资的积极性，促使投资者对美元的需求会逐步降低，美元贬值会从三个方面会促成原油价格的上涨：
- 美元贬值会让原油生产国或者输出国的购买力下降；
- 美元贬值会使的一些石油购买国家如欧洲、日本的购买力上升，而美元贬值对美国以及其他和美元汇率绑定国家的原油购买力没有影响，所以从全球市场上来看，美元贬值，会提振全球原油的需求；
- 美元贬值本身对应的就是全球经济的向好，特别是过去10年新兴市场的高速发展，对原油的需求处于旺盛状态，原油价格有上涨的必要性。
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汇率与债卷
尽管汇率对债券市场有间接的影响，但驱动债券市场的核心还在于资金供需缺口。当广义资金供给社会融资与实体资金需求社融增速出现自下而上扩张时，则意味着债券市场流动性供给宽松，债市收益率有下行推动，债市相对走强。接着就是名义GDP增速，即通胀与实际GDP的变化。当GDP增速向上或通胀压力增大时，债券市场收益率往往上行而出现阶段调整或者熊市行情。目前来看，资金供需缺口依然对债市有利，但随时可能形成拐点；名义GDP增速修复预期较强，但短期现实较弱。因此，债市表现为犹豫格局。
如何利用相关性进行外汇交易？
相关性在交易中的应用视投资者对于风险的偏好而有所不同。一般而言，高风险带来高收益，而低风险意味着低收益。
若投资者看涨EUR/USD，相关性应用类型如下：
- 对冲风险：选择此类的投资者风险厌恶程度较高，因此选择较低的风险暴露头寸。
具体应用：做多1标准手XAU/USD的同时，做空1标准手EUR/USD，或者做多1标准手USD/JPY。
- 分散风险：选择此类的投资者风险偏好程度较高，因此选择较高的风险暴露头寸。
具体应用：做多1标准手XAU/USD的同时，做多1标准手XAG/USD，或者做空1标准手USD/CHF。
- 资产多样化：选择相关性较低的资产进行组合，以减少风险。
具体应用：看涨EUR/USD，可将资产配置于EUR/USD、AUD/NZD、NZD/CHF。
- 确认破位：技术面应用，一个资产出现重大破位时，若相关性较高的资产也出现相应的破位，则成功破位的概率较高。
具体应用：若EUR/USD和EUR/JPY同时面临下降趋势线阻力测试后，EUR/USD率先出现破位，但是若EUR/JPY受阻回落，则需要警惕假破位风险。
热门货币对之间的相关性
全球货币有很多种，在这其中，交易量最大、最热门的就是全球八大主要货币，包括美元、欧元、英镑、日元、瑞郎、加元、澳元、纽元，而它们所构成的货币对之间，也都存在着一定的相关性。
这八大热门货币可以根据它们不同的特性分成几组，美元作为全球货币，可以说是货币中的“锚”，热门货币对几乎是都是以它为中心展开的；欧元、英镑和瑞郎同属欧系货币；瑞郎和日元又同属避险货币；加元、澳元、纽元又是著名的商品货币。从它们各自的特性，可以推断出它们之间大致的相关性。
欧元/美元、英镑/美元、美元/瑞郎和美元指数
欧元、英镑和瑞郎同属欧系货币，其所属国家之间有着密切的经济往来，甚至在某种程度上可以说是一荣俱荣，一损俱损，因此它们之间有着很强的正相关性。其中欧元/美元交易量大，流动性充足，是最受交易者青睐的货币对之一，英镑/美元也是三大常见交易货币对之一，美元/瑞郎也很受欢迎。
而它们之间的相关性则很明显，为：
欧元/美元与英镑/美元正相关，与美元/瑞郎负相关；英镑/美元也与美元/瑞郎负相关。
除此之外，由于欧元在美元指数当中占比十分高，因此欧元/美元与美元指数也会呈现出非常显著的负相关关系。
美元/日元与美元/瑞郎
日元和瑞郎都是著名的老牌避险货币，与黄金齐名。尤其在政治经济动荡的时候，日元和瑞郎的避险属性会更加明显。美元/日元是紧随欧元/美元之后的交易量第二大的货币对，由于同样具备避险属性，它和美元/瑞郎会呈现出较强的正相关性。
美元/加元、澳元/美元和纽元/美元
澳元、加元、纽元是知名的商品货币，它们与大宗商品的走势密不可分。其中澳元与铜价，加元与石油，纽元与农产品关系紧密，因此总体来说，这三种货币之间存在一定的正相关，与外盘期货走势一致，与美元呈现反向关联。
因此，澳元/美元和纽元/美元之间倾向于正相关，与美元走势负相关，同时与美元/加元呈现负相关。
