通晓外汇储备的要素，为什么它对一个国家如此重要？

外汇储备是全球金融体系必不可少的组成部分，而大部分的储备以众所周知的货币形式持有，最著名的储备货币是美元。它是由各国央行或国际货币基金组织（IMF）等其它货币管理机构持有的现金以及其它资产，通常情况下是黄金。

什么是外汇储备？

外汇储备（Foreign Exchange Reserve）又称为外汇存底，是指为了应付国际支付的需要，各国的中央银行及其他政府机构所集中掌握并可以随时兑换成外国货币的外汇资产。广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、黄金、国外有价证券等。

通常状态下，外汇储备的来源是贸易顺差和资本流入，集中到本国央行内形成外汇储备。其具体形式是：政府在国外的短期存款或其他可以在国外兑现的支付手段；主要用于清偿国际收支逆差，以及当本国货币被大量抛售时，利用外汇储备买入本国货币干预外汇市场，以维持该国货币的汇率。

外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分，其作用主要包括调节国际收支，保证对外支付；干预外汇市场，稳定本币汇率；维护国际信誉，提高对外融资能力；增强综合国力和抵抗风险的能力。

各国央行为何持有外汇储备？

外汇储备的数量通常反映一个国家的经济实力和信誉度。对于一些发展中国家而言，外汇储备的增加可以提高国家的信誉度和国际地位，吸引更多的外资流入，从而促进国家经济的发展。同时，外汇储备也可以用于缓解汇率波动和贸易逆差等经济风险，保护国家经济的稳定性和发展。

1. 稳定本币币值：假设中国的货币与美元挂钩，囤积美元可以提高美元对人民币的价值，通过降低美国制造的商品与中国出口商品相比的成本来增加销售。
2. 支持国际货币流动：作为一个浮动汇率国家，日本购买美国债券或国债以维持日元对美元的低汇率，所以日本出口商品的价格也因此保持在相对较低的水平。
3. 保护国家经济安全：为确保国家能够继续进行有竞争力的进出口，中央银行可以使用外币兑换本币。
4. 保证国际收支：例如偿还债务、为进口提供资金以及吸收突然的资本流动。
5. 为国内项目拨款：这种方法有时用于资助基础设施或工业计划。
6. 支持国际投资：在战争或国内动荡时期，投资者可能会考虑将资金转移到海外。外汇储备的存在可以给投资者带来信心，平息他们的担忧。
7. 多元化央行的投资组合：中央银行可以通过持有多种货币和资产储备来分散风险，并在某项投资下跌时提供保护。

中央银行保管和经营黄金外汇储备

黄金，自古以来都视为保值的贵金属。一个国家持有的黄金越来越多的目的，就是是规避风险，经济好的时候购入，经济差的时候抛出（或政治需要）来稳定本国货币利率，目的是稳定本国经济。

• 稳定货币：当国内商品供给不足，物价呈上涨趋势时，就利用持有的黄金外汇储备从国外进口商品或直接向社会出售国际通货，以回笼货币，平抑物价，是币值保持稳定。
• 定汇价：中央银行通过买进或抛售国际通货，使汇率保持在合理水平上，以稳定本国货币的对外价值。
• 调节国际收支：当国际收支发生逆差时，中央银行就可以动用黄金外汇储备补充所需外汇的不足，以保持国际收支的平衡。当国际收支经常项目出现顺差，黄金外汇储备充足有余时，中央银行则可以用其清偿外债，减少外国资本流入。

由于黄金和外汇是国际间进行清算的支付手段，各国都把他们作为储备资产，由中央银行保管和经营，以便在国际收支发生逆差时，用来清偿债务。

世界各国总储备（不含黄金,美元计）最近数据

由于各种经济和政治因素的影响，外汇储备资产的数字可能会因多种因素而时常变化，这一点很重要。

外汇储备带来的影响分析

储备过多的影响

作为一种货币政策工具，外汇储备可以用来维护汇率稳定、促进经济增长和应对金融危机等。但是，如果外汇储备过多，也会对经济产生诸多影响。

• 汇率波动

大量储备的持有者通常以国家央行为主，而这储备可以用来维持汇率稳定。但是，随着储备的不断增加，央行往往也需要投入更多的资金来维持汇率稳定，从而可能导致汇率波动风险的增加。此外，储备也可能会让市场对该国货币失去信心，从而影响该国货币的稳定性。

• 通货膨胀

如果一个国家持有大量的储备，央行会不得不发行更多的本国货币来购买，这样就会导致货币供应量增加，进而导致通货膨胀的加剧。此外，过多的储备也可能导致本国货币相对于其他货币的升值，进而导致该国出口受阻，从而影响经济的发展。

• 收益下降

央行会将其投资于其他国家的债券市场，以期获得更高的收益。但是，过多的储备多可能会导致投资收益下降，因为投资者很难找到足够的高质量投资领域来实现收益。

• 国际债务压力

拥有大量储备的国家在全球市场中通常被视为具有财政强大的国家，但是也面临着承担巨额债务的风险，因为它们所持有的储备可能是通过借款或发行国际债券等方式获得的。如果这些国家无法偿还它们的债务，而储备就可能会被用于偿还债务，从而影响了国家的借贷能力和信用评级。

储备过少的影响

外汇储备减少最直接的影响就是会造成货币贬值，社会发生通货膨胀，并且最为直接的影响就是该国汇率的问题，因为它会造成汇率出现贬值的迹象，进一步影响到经济的稳定性和就业

• 无法支付进口贸易逆差

一个国家的进口量超过出口量，就会形成贸易逆差。如果该国没有足够的储备来支付进口商品的费用，进口商将无法获得所需物品，这将对经济发展产生严重的影响。如果这问题得不到解决，这个国家的经济可能会陷入衰退。

• 本币贬值

如果一个国家没有足够的储备来支撑本币汇率，那本币就会贬值，这可能会导致进口商品价格上涨，从而导致通货膨胀率上升。本币贬值还可能会导致资本外流，这会使外国投资者失去信心，加剧经济危机。

• 国际信用评级下降

外汇储备是一个国家信用评级的重要指标之一。如果一个国家没有足够的储备，国际社会将认为该国家的经济和财政管理能力不足，这会导致国家信用评级下降，也面临国家难以获得外部融资，加剧财政危机。

• 政府债务风险

国家没有储备就无法支付国际债务，这可能会导致国家面临违约风险，如果国家债务违约，将会导致政府信誉下降，可能会使国际投资者失去信心，从而导致经济危机的加剧。

• 外汇管制和限制

政府可能会实施外汇管制和限制，以控制外汇流动，保留外汇储备。这可能会使国内的企业和个人难以进行跨国交易和支付，加剧经济萎缩。

• 金融危机和货币危机

国家在面临金融危机或货币危机时无法应对。如果国家货币流通量过多，而储备不足可能会导致货币贬值和通货膨胀，也加剧社会动荡和政治不稳定，对国家的经济和社会发展产生极为负面的影响。

• 国际市场的限制

没有储备，其他的国家可能会限制它的国际市场准入，进而导致该国的出口量减少，从而进一步恶化贸易逆差问题。

所以，一个国家没有外汇储备将会面临多重经济和财政问题，可能会导致严重的社会动荡和政治不稳定。因此，政府应该采取措施，积极管理和积累外汇储备，以确保国家在经济和财政上的稳定和可持续发展。

如何管理外汇储备？

各国政府管理和经营外汇储备，一般都遵循安全性、流动性和盈利性三个原则。

安全性

外汇储备应存放在政治稳定、经济实力强的国家和信誉高的银行，并时刻注意这些国家和银行的政治和经营动向。不但要选择风险小、币值相对稳定的币种，并密切注视这些货币发行国的国际收支和经济状况，预测汇率的走势，及时调整币种结构，减少汇率和利率风险。最后，还要投资于比较安全的信用工具，如信誉高的国家债券，或由国家担保的机构债券等。

流动性

保证外汇储备能随时兑现和用于支付，并做到以最低成本实现兑付。各国在安排外汇资产时，应根据本国对一定时间内外汇收支状况的预测，并考虑应付突发事件，合理安排投资的期限组合。现金和国库券流动性较强，其次是中期国库券、长期公债。

盈利性

在保证安全和流动的前提下，通过对市场走势的分析预测，确定科学的投资组合，抓住市场机会，进行资产投资和交易，使储备资产增值。

总的来说，外汇储备和储备国外资金都具有重要的实际意义，对于国家经济的稳定和发展都发挥着重要作用。因此，国家央行需要合理管理外汇储备和储备国外资金，以充分发挥其作用。

历史：美元如何成为全球储备货币？

美元要成为全球储存货币，独特的历史机遇功不可没。二战后，美国在新的全球货币体系中担任引领者，其领导地位得到扩大。美国不仅拥有大量黄金储备和自然资源，而且免受二战的直接打击，就此掌控大局。

于二战正式结束之前的1944年7余额，美国于新罕布什尔州的布雷顿森林举办了44个盟国的会议，于此构筑了新的世界秩序。该协议规定，盟国放弃黄金标准，将其货币与美元挂钩；反过来，美元仍然与美国的黄金储备挂钩，充当代理。因此，盟国的中央银行将美元与黄金保持固定的兑换关系。

是否可能出现另一种法定货币成为全球储备货币？

有报道称，阿根廷开始用人民币而非美元支付从中国进口的商品，而支付额为10亿美元，随后每月进口额为7.9亿美元。这表明，人民币有可能去美元化趋势中受益，然而，仔细观察后，阿根廷之所以改用人名币是因为其历史性的三位数通货膨胀和美元储备短缺。

人民币实际上是与美元挂钩的。

根据美国商务部，中美进出口贸易额去年增长至6906亿美元，同样，中国是美债的第二大外国持有者，只仅次于日本，持有8590亿美元。换句话说，尽管美元把SWIFT支付系统作为了武器，相比其他货币，美元仍然是最方便的交易媒介和避险资产，而随着美联储推出的FedNow支付系统，美元的地位将得到进一步巩固。

比特币作为潜在全球储备货币的崛起

随着全球经济变得越来越数字化和去中心化，全球储备货币的作用可能会发生变化。比特币等数字货币的出现挑战了美元、欧元等传统全球储备货币的主导地位。比特币成为全球储备货币的潜力为重新思考货币在全球经济中的作用提供了机会。

然而，美元作为全球储备货币的地位正受到中国等其他经济体的崛起以及比特币等数字货币的出现的挑战。人民币作为全球储备货币越来越受欢迎，中国正在积极推动其在国际贸易中的使用。此外，比特币等数字货币正在获得主流认可并用于国际交易。